ФНБ: что это, назначение фонда, источники финансирования и его сегодняшний размер

Здравствуйте, уважаемые читатели блога7j.ru.

Не обязательно иметь образование экономиста, чтобы разбираться в сложных экономических терминах и схемах. Достаточно знать, что обозначает то или иное мудреное слово.

Так, в последнее время в связи с мерами, принимаемыми для стабилизации положения в стране из-за пандемии коронавируса, часто употребляется аббревиатура «ФНБ».

Сегодня мы разберем, что такое ФНБ, как расшифровывается, для чего создан, из каких источников финансируется.

ФНБ – это …

ФНБ – это аббревиатура от «Фонд национального благосостояния». Это специальный резервный денежный фонд, созданный государством для стабилизации федерального бюджета в случае неблагоприятных для экономики обстоятельств.

За примером далеко ходить не надо: нынешняя ситуация, когда все население страны находится на самоизоляции и работают только производства непрерывного цикла, учреждения и предприятия по обеспечению жизнедеятельности населения.

Говоря простыми словами, ФНБ – это «подушка безопасности» для жителей страны и ее экономики. Фонд является частью федерального бюджета, но с обособленным учетом и управлением.

Резервные фонды создаются, в основном, в тех государствах, наполнение бюджета которых зависит от нестабильных источников дохода, например, от мировых цен на углеводороды, которые постоянно «прыгают», т.е. подвержены волатильности.

Ввиду высокой волатильности мировых цен на нефть и газ, доход от экспорта углеводородов можно охарактеризовать так: «то пусто, то густо». Вот в момент, когда «пусто», средства на неотложные нужды (социальные обязательства государства) берутся из ФНБ.

В России доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете за 2019 год составляла 40,8 %. Согласитесь, серьезная зависимость. Примечание: аналитики прогнозировали (до начала пандемии), что в 2022 году доля бюджетных доходов от углеводородов составит 35 %. Как сложится ситуация «по факту» после окончания пандемии, покажет время.

Схема функционирования любого резервного фонда (в том числе, ФНБ) проста:

есть доход → денежные средства аккумулируются в фонде;
нет дохода → накопленные средства тратятся на неотложные нужды.

ФНБ был создан как один из механизмов пенсионного обеспечения граждан РФ. Это значит, что средства ФНБ используются, в том числе, для выплат пенсий.

Управление фондом осуществляет Министерство финансов РФ. Целью управления является обеспечение сохранности и преумножения средств ФНБ.

Деятельность Фонда национального благосостояния регламентируются законодательно Бюджетным Кодексом (БК) РФ в редакции от 22.04.2020 года статьями 69.10 – 69.12.

Цели Фонда

Обеспечение стабильности федерального бюджета России (т.е. для покрытия дефицита бюджета в случае необходимости).
Обеспечение стабильности бюджета Пенсионного Фонда РФ.
Софинансирование пенсионных накоплений граждан России.

За счет чего формируется ФНБ

Формирование фонда происходит за счет нескольких источников.

Доход, полученный от продажи нефти марки Urals по цене свыше 42,4 $ за баррель.
Разъяснение: это так называемая «цена отсечения» на 2020 год, с которой начинаются «сверхдоходы». Планируется, что к 2023 году она будет равна 45 $ за баррель. Введение в действие правила на цену отсечения позволяет снизить зависимость экономики РФ от волатильности нефтяных котировок.

При увеличении цены нефти свыше цены отсечения на эти «добавочные» средства закупается иностранная валюта. Это сдерживает рост курса рубля. При уменьшении цены нефти ниже цены отсечения, механизм работает в обратную сторону: валюта из ФНБ используется для покупки рубля для поддержания его курса.
Доход, полученный от инвестиций собственных средств ФНБ.При этом средства фонда, вложенные в зарубежные финансовые активы, одновременно являются международными резервами РФ (т.е. это зарубежные инвестиции РФ, в основном – ценные бумаги иностранных государств). В 2019 году на размещении средств ФНБ было заработано 95,2 млрд.рублей.

Где размещаются средства ФНБ

Чтобы деньги «работали» и приносили доход, их нужно вкладывать в коммерческие проекты.

ФНБ – не «частная лавочка», поэтому инвестирование денежных средств фонда строго регламентируется государством (правительством). Это делается для того, чтобы минимизировать возможные риски, проще говоря – чтобы «все яйца не лежали в одной корзине». Инвестирование допускается, если резервы ФНБ составляют не менее 7 % к ВВП.

Рассмотрим, куда разрешено инвестировать финансы ФНБ:

в иностранную валюту;
в долговые обязательства других государств;
в долговые обязательства международных банков;
в банковские депозиты и депозиты Центробанка;
в долговые обязательства и акции юридических лиц.

При этом перечень государств, в активы которых разрешено инвестировать средства фонда, ограничен. Это следующие страны:

Австралия,
Австрия,
Бельгия,
Великобритания,
Германия,
Дания,
Ирландия,
Испания,
Канада,
Люксембург,
Нидерланды,
США,
Финляндия,
Франция,
Швейцария,
Швеция,
Япония.

Кроме того, Правительством РФ разработан целый список требований, которым должны соответствовать финансовые активы, в которые могут размещаться средства ФНБ.

В таблице ниже, взятой из Википедии, приведена структура размещения средств Фонда национального благосостояния:

*при клике по картинке она откроется в полный размер в новом окне

Кратко об истории образования

В феврале 2008 года была проведена реформа Стабилизационного Фонда РФ, который был создан в 2004 г. для стабилизации экономики России. Этот фонд был разделен на два:

ФНБ;
Резервный. Формировался из высоколиквидной валюты и активов в валюте и являлся частью золотовалютных резервов РФ.

В январе 2018 года Резервный фонд был присоединен к ФНБ.

Размер Фонда национального благосостояния

Посмотрим, как менялся объем ФНБ с начала 2019 года (в миллиардах долларов и миллиардах рублей соответственно):

Мы видим, что с августа 2019 г. размер фонда вырос практически в 2 раза в сравнении с началом указанного года. До марта 2020 г. объем денежных средств держался практически на одном уровне (около 7 % к ВВП), а к апрелю увеличился сразу на 42 млрд. $.

Показатель 165,3 млрд. $ соответствует 11,3 % к ВВП. Рост произошел, когда Россия вышла из договора ОПЕК+ и увеличила добычу нефти.

В апреле РФ все же заключила соглашение на сокращение нефтепромысла в рамках нового договора ОПЕК+. Кроме того, из-за пандемии коронавируса средства ФНБ начали активно тратить на неотложные нужды. Очевидно, что в результате этого размер фонда сократится. Сколько денег в фонде на начало мая, будет официально заявлено только в конце этого месяца.

По мнению аналитиков Deutsche Bank, если баррель нефти Urals будет держаться на отметке 15 $, то средств ФНБ хватит на 2 года. Если же цена поднимется до 30 $ за баррель – то на 6 лет.